2021年巴菲特股东大会,有哪些值得关注的看点?

  美东时间5月1日,伯克希尔哈撒韦将于洛杉矶举行年度股东大会。伯克希尔哈撒韦公司董事长兼首席执行官沃伦巴菲特将与副主席查理芒格一同加入,预计两人将就市场,经济,公司治理等方面分享自己的观点。

  在1:30至5:00的三个半小时内,巴菲特和查理芒格将回答投资者疑问,并分享其关于商业和经济的精辟观点。

  在周六举行的股东大会上,巴菲特可能会回答股东问题,在公司的股票回购计划、投资活动、收购环境、关键子公司、继任以及比特币和SPAC狂热问题上提出自己的看法。

  关于本届股东大会,这些关键话题值得投资者重点关注。

  看点一:回购还会持续吗?

  伯克希尔哈撒韦积极的股票回购计划可能是会议上的主要议题。

  在周六的会议之前,伯克希尔将公布第一季度收益,投资者将把注意力集中在股票回购上。FactSet的数据显示,该公司的营业利润预计将增长6%,达到B类股每股2.55美元。

  据今年2月伯克希尔公司披露的2021年致股东公开信显示,2020年全年,伯克希尔回购股票规模达到史无前例的247亿美元。而据《巴伦周刊》估计,伯克希尔哈撒韦公司从去年年底到3月初回购了大约50亿美元的股票。

  在股东信中,巴菲特表示,之所以进行回购,是因为这可以在提高股东每股内在价值的同时,使得伯克希尔拥有比可能面对机会或问题所需求的更多资金。他还强调,公司只有在认为股票交易价格低于其内在价值时才会进行股票回购。

  爱德华琼斯分析师James Shanahan在谈到巴菲特和芒格时表示“从股票的表现来看,他们对回购计划的热情让我很感兴趣。”巴菲特曾表示,伯克希尔会对股票回购保持价格意识,但没有提供任何细节。

  今年以来,伯克希尔哈撒韦公司给予投资者丰厚回报。截至4月26日收盘,伯克希尔哈撒韦公司本年涨幅已达到17%,股价在4月创下历史新高。与此同时,标普500和道琼斯工业指数年初至今涨幅均超过11%。

  投资者期待看到,随着伯克希尔哈撒韦股价上涨,巴菲特在3月下旬回购了多少股票。从中可直观判断股神是否认为伯克希尔股价目前仍被低估。。

看点二:黄金搭档芒格回归,两位大佬齐坐阵

一直以来,伯克希尔哈撒韦股东大会是华尔街的年度盛事。几十年来,巴菲特和芒格都会一起在大会上回答股东提出的问题,这俨然成为了一个传统。巴菲特常常公开指出,自己把芒格视为伙伴。

黄金搭档、神仙友谊,芒格于巴菲特,亦师亦友。

021年巴菲特股东大会,有哪些值得关注的看点?"

在2020年,芒格因健康问题罕见地缺席了股东大会,而今年将会重新回归。届时,97岁的芒格和90岁的巴菲特这两位高龄伙伴,将再次联手在线解答股东们的疑问。

芒格一直充当着副手角色,在以往的年会上芒格虽较少发言,但其简明有力的话语总能给人很大启迪。

今年2月24日,芒格出席了他旗下报业公司Daily Journal的股东大会。全长2个小时的股东大会干货满满 ,芒格以他独有的幽默和洞见回答了投资者提出的各种问题。针对当前美股市场上的投机狂热,芒格深刻评论道:

在我数十年的投资生涯中见证了太多的市场疯狂,我的应对方式就是静观其变——这也正是投资者应该采取的方式 ;但是很多投资者会拥向人潮 ,购买股票,加入狂欢,甚至不惜加杠杆,这和赌博没什么两样。

可以确定的是,今年芒格的回归,无疑使本次股东大会增色颇多。

作者:富途
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来源:知乎
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看点三:伯克希尔继续大手笔回购!巴菲特自信满满?

2月27日,据伯克希尔披露的2021年致股东公开信显示,巴菲特去年加大了股票回购力度:2020年第三季度和第四季度的回购额都达到了90亿美元左右,2020年全年用于回购股票的资金总额达到史无前例的247亿美元。

在股东信中,巴菲特表示,根据他与芒格长期以来推荐的标准,公司进行了这些回购,因为这可以在提高股东每股内在价值的同时,使得伯克希尔拥有比可能面对机会或问题所需求的更多资金。

此外,伯克希尔自年底以来回购了更多股票,未来可能会进一步减少股票数量。他强调,公司只有在认为股票交易低于其内在价值时才会进行股票回购。

而据《巴伦周刊》估计,截至3月3日,伯克希尔今年回购了约50亿美元股票。随着伯克希尔股价上涨,巴菲特在今年1季度到底回购了多少股票,值得关注——毕竟,这直观传达了股神是否依旧认为伯克希尔被低估。

今年伯克希尔股A类股上涨了17%,涨幅超过了标普500指数的11%。

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看点四:精准抄底阿里,一向谨慎的芒格在打什么算盘?

据芒格旗下报社Daily Journal最新的13F文件,该公司在2021年第一季度新建仓阿里巴巴美股,在3月底的持股数为165,320股,以当时的股价计算持仓市值约3750万美元。

021年巴菲特股东大会,有哪些值得关注的看点?"

芒格已掌管Daily Journal多年,在金融危机之后,Daily Journal开始将部分投资配置在股票,但一向谨守投资并非报社主业的原则,投资只是为了协助报社营运。

需要注意的是,尽管芒格为伯克希尔哈撒韦投资了不少亚马逊股票,但一直对阿里巴巴没什么兴趣,甚至此前有分析认为巴菲特「黄金搭档」似乎担心阿里巴巴长期稳定性。

这次芒格重仓买入阿里令市场相当意外,但这个举动似乎也有迹可循——去年12月芒格就曾夸赞中国经济,同时还表示自己对中国头部公司也有非常成功的经验,这可能会持续下去。芒格此前投资比亚迪为伯克希尔哈撒韦赚了逾50亿美元,12年大赚逾20倍。

一向对科技股抱有谨慎态度的芒格,此时出手抄底阿里,背后动机难免令人遐想,这将成为股东大会上值得期待的热门话题。

看点五:比特币市值一举超过伯克希尔,巴菲特是否有所改观?

众所周知,巴菲特长期以来一直看空比特币。早在两三年前,面对市场对比特币的追捧,巴菲特便摆明了自己的立场:热炒比特币是在投机,而非投资。

作为价值投资者,巴菲特青睐那些被投资者低估、产生稳定且经常性现金流量,并能够增加账面价值的公司。在大多数情况下,巴菲特也只投资他所了解的行业和商业模式。比特币是一种高度投机的资产。在巴菲特看来,比特币没有内在价值,投资者无法根据市值对这个加密货币进行估值。其老友查理·芒格也持有相同的看法。

但巴菲特或许没想到,他厌恶多年的比特币,会在今年持续疯狂,价格「一骑绝尘」一举站上50000美元、市值来到了伯克希尔之上。

与巴菲特形成鲜明对比的是,后浪「女股神」Cathie Wood却力挺比特币,疯狂为比特币站台。并大举建仓Coinbase,认为波动中仍有买入机会,价格仍有不少的上升空间。

而在比特币价格创下新高不久后,霍华德·马克斯也承认:终于知道自己当时有多无知,称自己2017年对加密货币的否定,是一种没有研究支撑的「下意识反应」。

鉴于以上,投资者相当好奇,股神对一向深恶痛绝的加密货币的看法是否会有所改变。

看点六:永恒的问题,谁是6千亿金融帝国的接班人?

巴菲特及查理·芒格已是九旬老人,但继承人问题仍悬而未决。巴菲特对继承人话题也始终是避而不谈。

2020年,芒格缺席了线上股东会,改由非保险业务的副董事长格雷格·阿贝尔(Greg Abel)出席,一时引发市场热议。

阿贝尔一直被外界看作是巴菲特的热门接班人选。据巴菲特介绍,阿贝尔是公司的副董事长,保险业之外的业务由他负责,领导的业务大概有1500亿美元的资产规模。

而掌管伯克希尔旗下保险业务的阿吉特·阿因,同样也是热门继承人人选之一。在股东会中,巴菲特对阿吉特·阿因给予了很高评价:「这是我们最棒的人才,已在公司工作好多年了,是独一无二的。」

值得一提的是,巴菲特在最新的股东信中写道:「伯克希尔已经为我和芒格的离开做好了全部准备。」对此,有评论指出,这可能暗示在今年的股东大会上,巴菲特将公布退休计划和回应接班人问题。

谁会是巴菲特6千亿金融帝国的接班人?暂时不得而知。但可以肯定的是,在答案落地之前,这事会始终牵动着市场的心弦。

看点七:美股持续创新高!巴菲特如何看待当前市场?

在经历一波短暂的回调后,美股又继续狂欢,开启牛市之路:标普和道指接连新高,而纳指距离历史新高也仅有一步之遥。

在上涨势头看似正猛之际,华尔街却纷纷发预警提示:美股熄火在即!

大摩谨慎地表示,考虑到疫苗接种扩大、通胀回升、经济增长已近接近峰值等因素,投资者应当为「一个更艰难、更剧烈、上行空间更为受限的夏季」做好准备。

随后,原本看多美股的高盛也跟着大摩「屈服」了,认为美股接下来将会走低。

值得一提的是,广受欢迎的「巴菲特指标」,也老早地响起红色警报。目前,「巴菲特指标」(美股总市值/美国GDP)已经高达204%。

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