股票基本面分析思路

1、营收业务构成

各板块收入、利润占比,板块间的协同相关性。

判断影响公司业绩的主要矛盾点

2、公司的发展战略、商业模式、中长期规划。

明白公司未来会干什么。

3、公司对所处市场的看法,自身优劣势。

纵向横向对比,判断公司的前瞻性、把控性及适应性。明白公司近期重点工作。

4、公司主营业务的竞争力:

(1)市占率及竞争优势;

(2)议价能力或回款能力,是否有提价空间;

(3)产品或业务的替代性威胁有多大;

(4)新进入者的难易度、时间长短;

(5)主营成本构成,原材料或人力是否有优势;

(6)其他影响利润率的主要因素,如汇率;

(7)现有产能结构、未来布局;

股票基本面分析

5、所属行业分析

(1)行业特性、发展阶段、未来空间;

(2)政策、科技、社会文化等对行业的影响;

(3)国内外行业对比;

6、公司治理及管理层分析

(1)股东构成,各股东影响力;

(2)实控人、高管简历,主要言论、影响力;

(3)股东之间、高管之间是否有利益冲突或不和谐之处;

(4)各主要子公司情况;

(5)人才政策;

(6)是否有过财务造假、或不道德行为之类的黑历史。

7、公司发展历程、企业特点及所处企业生命周期。

8、根据年报、报表,分析大块资产影响力,关注非经常性损益对利润表的影响,着重关注扣非后主营业务增长力。

9、公司的业务模式、销售模式等是否有特色,或与同行有差别,相应的报表处理是否有不同。

10、公司重大投资

(1)与现有业务的协同性;

(2)项目进度及利用程度;

11、股权质押情况、资产和坏账及商誉等的减值情况,股票解禁后的处理情况。

12、公司当前作为投资标的的核心逻辑、跟踪要点。

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