注册制和核准制分别是什么意思?

1:什么是核准制

什么是核准制?证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件,而且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司,经证券管理机关批准后方可取得发行资格,在证券市场上发行证券。这一制度的目的在于禁止质量差的证券公开发行。这个核准制就有点像查消防,对企业的盈利可持续性以及商业模式的合理性都会有人为的考量,这么做是为了保证证券市场的傻瓜式投资,因为A股市场散户居多,大部分不具备专业投资的能力,所以除了白纸黑字的财务要求以外,还有隐形的财务要求,财务门槛是全球所有主流资本市场最高的,为了保证投资者闭着眼睛买的都是好公司。但是这怎么可能呢,再挣钱的公司不分红有鬼用啊,挣钱的公司不分红,IPO之后业绩变脸的公司比比皆是,财务造假严重,核准制导致的权力寻租,所有的这些都暴露了核准制存在的问题。

注册制

2:什么是注册制

什么是注册制?注册制是指发行人在准备发行证券时,必须将依法公开的各种资料完整、真实、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。……作形式审查,至于发行人营业性质,发行人财力、素质及发展前景,发行数量与价格等实质条件均不作为发行审核要件。……不作出价值判断。申报文件提交后,经过法定期间,主管机关若无异议,申请即自动生效。注册制的权利机构由原来单一的证监会下放到交易所了,审核由原来的证监会“发审委”变为交易所“上市委”,向美国和香港证券市场靠拢。

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